★交易所债市每日盘前信息综述(2011.04.20)
上证国债市场4月19日窄幅震荡，现券涨跌互现。信用债走势分化，企债指数涨跌不一。可转债多数走软，整体表现好于正股。20日消息面对债市影响偏空，投资者还需密切关注新债招标结果及沪深股市表现，以寻求交投线索。
上证国债指数4月19日高开0.01点，其后基本呈现窄幅波动态势，最终以红盘报收，全天共成交1.30亿元，较18日成交0.96亿元放大35%，上证所挂牌交易的134只国债中有7只上涨，4只持平，4只下跌。从盘面上看，成交国债涨跌互现，期限特征不明显。
信用债市场4月19日亦窄幅震荡。上证企业债指数最高探至145.20点，最低探至145.12点，收盘报145.14点，上涨0.02点或0.01%。深证企债指数最高探至127.86点，最低探至127.79点，收盘报127.79点，下跌0.01点或0.01%。公司债指数最高探至128.36点，最低探至128.29点，收盘报128.30点，无涨跌。分离债指数最高探至128.07点，最低探至127.80点，收盘报127.97点，下跌0.05点或0.04%。
受沪深股市大幅下挫影响，两市交易的16只可转债4月19日多数走软，其中有1只上涨，15只下跌，且有9只跌幅超过1%，但整体较正股抗跌。仅双良转债(110009)上涨0.47%，报120.87元。澄星转债(110078)下跌2.49%，报130.00元，列跌幅首位。
今日消息面对债市影响偏空，新股持续密集发行、胡晓炼称存准率调整还有相当空间、夏斌称不排除继续加息的可能、股票基金高仓位迎战二季度行情、国际油价涨1%、道指上涨65点等因素均令债市承压，银监会将监测日均存贷比、商务部称供大于求格局未变有信心保证市场稳定等因素则有利于债市表现。
财*部4月20日将续发300亿元3年期固息国债。存款准备金率上调对市场冲击有限，且本期国债期限适中，机构需求旺盛，其发行收益率或略低于二级市场水平，有望落在3.18%附近。
国开行4月20日将发行100亿元10年期固息和100亿元10年期Shibor浮息金融债。央行日前再度动用存准率以期吸纳过剩资金，但对流动性的影响不大，机构的配置冲动依然强烈，这两期金融债的认购热情会较高，中标利率(利差)或分别为4.46%和-13个基点。
总体来看，虽然存款准备金率刚上调，令短期内再出紧缩*策的可能性减弱，但CPI涨幅"见顶"的判断目前难以得出，*策趋紧势头未变，价格和数量工具还会轮番登场。在准备金缴款前，机构会继续观望流动性变动趋势，再决定下一步的动向，债市短线或继续强势整理。投资者今日还需密切关注新债招标结果及沪深股市表现，以寻求交投线索，预计债市4月20日强势震荡的可能性较大。
2011年4月20日基本面信息：
银监会主席刘明康19日在银监会2011年第二次经济金融形势通报会上表示，要做好房地产信贷风险防控工作，开展新一轮的房地产贷款压力测试。他同时称，要按月度监测日均存贷款流动性水平。这是监管层首次公开表态要展开日均存贷比的监测。
中国证监会19日公告，经发审委审核通过美晨科技、金城医药、新阳半导体创业板首发申请。
商务部发言人姚坚表示，虽然通胀预期是客观存在的现实，但是此轮物价上涨远未达到历史上较高的水平，并且从中国目前的情况看，粮食连年丰收、库存充裕、工业品供大于求的格局没有改变，因此有信心保证市场稳定和市场供给。
央行站19日刊登了央行副行长胡晓炼在2011年经贸形势报告会上的讲话稿，进一步明确抑制通胀是当前稳健货币*策的首要任务。胡晓炼强调，存款准备金率调整未来还有相当空间。
央行货币*策委员会委员夏斌19日表示，基于目前的国际国内环境，不排除继续加息的可能性。他表示，短期宏观控制物价是为防止经济过热，央行将通过存款准备金率来控制货币供应量。
今日，银华、银河、中邮等9家基金公司率先公布一季度报告。报告显示，虽然基金对二季度市场走势存在分歧，但股票基金大多选择高仓位迎战二季度行情。
美国股市19日收高，盘面较为波动。强生等蓝筹股公司业绩超出预期、美国财长盖特纳批驳标普调降美国信用评级前景的决定,推动股市反弹。在美元走软以及尼日利亚*局出现紧张的帮助下，纽约商业交易所原油期货19日探底回升。
财*部4月20日将续发300亿元3年期国债，本期债券采用多种价格(混合式)招标方式，全部进行竞争性招标。甲类成员在竞争性招标结束后，有权追加当期国债。
国开行20日将发行100亿元10年期固息金融债，本期债券附投资人选择权，采用单一利率(荷兰式)招标方式。同日，国开行还将发行100亿元10年期浮息金融债，本期债券附投资人选择权，采用单一利差(荷兰式)招标方式。
农发行4月21日将发行150亿元2年期固息金融债，本期债券采用单一利率中标(荷兰式)的招标方式。首场招标结束后，发行人有权追加发行不超过100亿元的当期债券。
